家居数据逃踪：1）地产数据：2024年12月22日至12月29日，全国30大中城市商品房成交面积450万平方米，环比35。93%；100大中城市室第成交地盘面积969。04万平方米，环比-30。39%。2024年1-11月，室第新开工面积4。9亿平方米，累计同比-23。1%；室第完工面积3。52亿平方米，累计同比-26%；商品房发卖面积8。61亿平方米，累计同比-14。3%。2）原材料数据：截至2024年11月26日，定制家居上逛CTI指数为786。5，周环比-31。94%。截至2025年1月3日，软体家居上逛TDI现货价为13050元/吨，周环比0。77%；MDI现货价为18150元/吨，周环比-0。55%。3）发卖数据：2024年11月，家具发卖额为190亿元，同比10。5%；当月家具及其零件出口金额为592912。2万美元，同比-2。6%；建材家居卖场发卖额为1375。44亿元，同比上涨4。24%。1）原材料：截至2025年1月3日，周环比0。01%。截至2025年1月2日，Cotlook A指数为78。9美分/磅，周环比0。77%。截至2025年1月3日，中国粘胶短纤市场价为13700元/吨，周环比-0。51%；中国涤纶短纤市场价为7025元/吨，周环比0。5%。中国长绒棉价钱指数！137为22000元/吨，周环比0%；中国长绒棉价钱指数！237为21350元/吨，周环比0%。截至2025年1月3日，表里棉差价为263元/吨，周环比12。39%。2）发卖数据：2024年11月，当月服拆鞋帽、针、纺织品类零售额为1480亿元，同比-4。5%；当月服拆及穿着附件出口金额为1301692万美元，同比4。3%。1）家居：外需方面，美联储降息，地产苏醒无望带动家具出口订单；内需方面，地方局提出要推进房地产市场止跌回稳，无望刺激家居消费增加。家居板块当前估值折价较多，头部公司估值处于汗青底部，关心运营稳健的板块头部公司和成长性较高的智能家居赛道。2）制纸：跟着春季投标到临，进入需求旺季，原纸行业开工回升或支持浆价走势由跌回升，文化纸企集中度较高，正在浆价跌价时，提价函更可以或许顺畅落地，盈利能力将进一步修复。关心横向产物多元化、纵向林浆纸一体化的太阳纸业。3）包拆：若此次中粮包拆成功被收购，二片罐行业CR3将从57%提拔至73%，行业集中度提拔下，头部企业议价能力无望提拔，从而带动行业全体盈利提拔。关心包拆头部企业。4）出口：我们认为，正在中美商业摩擦的下，头部企业积极鞭策海外产能结构应对关税风险，而中小企业或不具备海外建厂能力或海外扩产太晚，抗关税风险能力较弱，出口行业集中度或因而送来加快提拔。关心业绩高增+低估值+第二成长曲线+海外成熟产能结构的标的。